顶层设计推动健全退市机制
上市公司退市制度，是资本市场的一项重要的基础性制度。客观看，已经诞生30年的A股市场，在完善退市制度上一直没有停步。
就以2006年证券法修订这个时间点看，十几年来，退市制度就已有过多次重大改革。比如，2006年配合证券法修订，明确规定了终止上市条件等；2012年制定面值退市标准；2014年健全主动退市制度、明确实施重大违法强制退市制度；2018年完善重大违法强制退市制度等等。
然而，与资本发展的进程相比，与投资者的期待相比，退市制度前进的步子还是显得慢了一些，退市难、退市慢依然是市场发展的一个突出问题。截至2018年底，沪深交易所年平均退市率不足0.36%，而在成熟资本市场比较常见的主动退市、市场交易类强制退市，就更为少见。
可喜的是，这两年情况正在改善，优胜劣汰实施方案，很多股民也有明显感受。数据显示，2019年以来，强制退市公司合计达24家，是之前6年总和的两倍。此次退市新规的发布，将进一步推动常态化退市机制的形成。
值得关注的是，与以往的退市制度改革相比，这次改革有一个明显特点，就是顶层设计在先。
优胜劣汰，是自然法则。树林里有腐朽的树木就要枯萎致死，再长出新的树苗，这就是优胜劣汰。动物大迁徙，能适应者最终才能活下来，这是优胜劣汰。在人类社会中，优胜劣汰的现象经常发生。优胜劣汰比喻人或事物因不能适应形势或。
有心人应该注意到，今年11月2日召开的中央全面深化改革委员会第十六次会议，审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》。会议指出，健全上市公司退市机制、依法从严打击证券违法活动，是全面深化资本市场改革的重要制度安排。要坚持市场化、法治化方向，完善退市标准，简化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。
从这次公布的退市新规看，改革的重点是全面优化现有财务类、交易类、规范类和重大违法类四类强制退市指标体系，并通过财务类指标和审计意见类型指标的交叉适用，打击规避退市。同时，取消暂停上市和恢复上市，退市流程大幅缩短；退市整理期从30个交易日缩减至15个交易日，取消交易类退市情形的退市整理期，并放开首日涨跌幅限制，压缩投机炒作空间。
完善强制类退市指标
淘汰的意思.优胜劣汰,就是优秀的得以胜出,劣质的将被淘汰.
退市新规中，需要重视的关键点有哪些？强制类退市指标的变化，无疑是最值得关注的。
从征求意见稿看，此次退市制度改革坚持了市场化、法治化、常态化基本原则，也契合了注册制改革理念。
一是财务类指标，取消了原来单一的净利润、营业收入指标，新增“扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元”的组合财务指标。
二是交易类指标方面，将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，避免“面值退市”可能存在的理解歧义。同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值退市指标。
三是规范类指标方面，沪深两市退市细则均新增了信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正的情形，以及“半数以上董事无法保证年度报告或者半年度报告真实、准确、完整”的退市指标。
四是重大违法类指标方面，在原来信息披露重大违法退市子类型的基础上，进一步明确了财务造假退市判定标准，即新增“根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，上市公司连续三年虚增净利润金额每年均超过当年年度报告对外披露净利润金额的100%，且三年合计虚增净利润金额达到10亿元以上；或连续三年虚增利润总额金额每年均超过当年年度报告对外披露利润总额金额的100%，且三年合计虚增利润总额金额达到10亿元以上；或连续三年资产负债表各科目虚假记载金额合计数每年均超过当年年度报告对外披露净资产金额的50%，且三年累计虚假记载金额合计数达到10亿元以上”的量化指标。
为什么要设置组合财务指示？上交所相关负责人介绍，本次改革前，原来的净利润指标在退市实践中曾发挥了重要作用，上市公司要为投资者创造收益是市场的重要导向，一批常年亏损的公司被清出了市场。随着注册制理念不断深入，盈利已经不是衡量公司价值的唯一标准，原来单一的净利润指标不能全面反映上市公司的持续经营能力。
本次改革在总结实践经验的基础上，新增净利润加营业收入的组合类财务指标，通过多维刻画，将持续亏损且收入规模不足1亿的公司识别出来，表征上市公司持续经营能力更加精准。同时，明确净利润取扣除非经常性损益前后孰低值，也一定程度上解决了多年来公司通过外部输血、出售资产等盈余管理手段规避退市的问题。
本次改革后，那些长期没有主业、持续依靠政府补贴或出售资产保壳的公司将面临股票退市风险；而主业正常但尚未开始盈利的科技企业，或因行业周期原因暂时亏损的企业将不会再面临股票退市风险。
1、“优胜劣汰，适者生存”的意思是：优秀的事物会越来越好，而劣质的事物会逐渐被淘汰，适合的会存在下来，而不适合的就被淘汰消失掉。这个是是由生物学家达尔文发现的自然进化的法则。2、查尔斯·罗伯特·达尔文（Charles R。
简化退市程序，严格退市监管
这次改革在提高退市效率方面也有很多安排，退市程序有了很大简化。具体来看，包括以下几个方面。
——取消暂停上市和恢复上市环节。明确上市公司连续两年触及财务类指标即终止上市，缩短退市流程，即公司触及退市指标，其股票被实施退市风险警示，次年再次触及退市指标的，其股票终止上市。
——取消交易类退市情形的退市整理期设置，其余类型退市整理期首日不设涨跌幅限制，将退市整理期交易时限从30个交易日缩短为15个交易日。
——停牌时点后移，将重大违法类退市连续停牌时点从收到行政处罚事先告知书或法院判决之日，延后到收到行政处罚决定书或法院生效判决之日。
此外，深交所此次还设立包含风险警示股票和退市整理股票在内的风险警示板，对风险警示股票予以“另板揭示”，在完善退市整理股票交易机制的同时，明确风险警示股票交易机制及适当性管理的要求。
优胜劣汰适者生存是生物进化论法则。1、“优胜劣汰，适者生存”的意思是：优秀的事物会越来越好，而劣质的事物会逐渐被淘汰，适合的会存在下来，而不适合的就被淘汰消失掉。这个是由生物学家达尔文发现的自然进化的法则。是。
深交所新闻发言人表示，取消暂停上市和恢复上市，退市流程大幅缩短。退市整理期从30个交易日缩减至15个交易日，取消交易类退市情形的退市整理期，同时放开首日涨跌幅限制，压缩投机炒作空间。此外，本次修订考虑到可转债兼具股票属性，同步取消可转债暂停上市，不再另行规定其终止上市条件，明确公司股票终止上市的，可转债同步终止上市。
对于改革举措的落实，两家交易所均态度鲜明。上交所表示，将坚决承担退市工作主体责任，严格退市监管，坚决落实退市制度中的各项要求，坚持应退尽退，将符合退市条件的公司，特别是严重违法违规、严重扰乱市场秩序的公司，坚决出清。深交所则表示，坚守“零容忍”底线，依法履行退市职责，严格落实退市制度，坚决打击财务造假等违法违规行为，对触及退市标准的公司“一退到底”。
