6月4日消息，4月份大批货基7日年化收益率跌破2%，此后货币基金收益率持续走低。6月3日，天弘余额宝基金的7日年化利率甚至跌破1.5%，创下历史新低，万份收益为0.3821，也就是说，存一万元每天只能拿到3毛8的收益。
不止如此，Wind数据显示，近六成货币基金7日年化收益率跌破1.5%，今日余额宝的可选货币基金中，收益最高的一只仅在1.745%左右。甚至有人拿天弘余额宝7日年化收益率（1.4860%）和一年期人民币存款基准利率（1.75%）进行对比，喊出“不如存银行”的想法，应该如何来看待此事呢？
1 余额宝比一年期定期存款低？
不能这么对比
通俗的说，不能把“活期”跟定期比，两者灵活度上完全不一样。
银行一年定期存款必须到时间才能取本息，余额宝采用的是灵活存取的形式，也就是每天3点前存入的话，第二天（T+1）就能开始计息。如果想提现，1万元以内，2分钟内到账。如果“活期”对“活期”，那么银行的活期利率是0.35%，而天弘余额宝目前是1.4860%。
要做到这种，大部分货币基金采用的是“摊余成本法”进行估值。用官方说法就是，估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
白话点说，就是用买入成本计价，不考虑期间债券等资产波动，算一算手里资产持有到期预计能赚多少钱，然后将收益平摊到持有的每一天。
白话点说，就是用买入成本计价，不考虑期间债券等资产波动，算一算手里资产持有到期预计能赚多少钱，然后将收益平摊到持有的每一天。
根据不同的余额宝收益率，按照“余额宝收益=（你实际的资金×每万份收益）÷10000，或余额宝收益=每万份收益÷10000×你实际的资金”这种公式即可计算出你的余额宝收益。七日总收益/10000（以万元为计算基本单位）*每万份。
比如，某基金以100元的单价买了1年期利率为2.5%的国债1万元，那么一年后债券的收益是10000元*2.5%=250元，基金在估值的时候，把这份收益平摊到每一天，也就是250元/365天=0.685元，这样一来，投资收益会相对稳定。
2 为什么余额宝类产品利率新低？
两大可能原因
余额宝的利息计算：余额宝的收益率是年化收益率或者每万份收益率，具体算法如下：余额宝收益=(你实际的资金×每万份收益)÷10000，或余额宝收益=每万份收益÷10000×你实际的资金。假设万份收益率为1.3848，比如昨天在余。
虽然不跟定期比，但是货币基金收益率的确进入历史性低位。
余额宝收益计算公式：收益=（已确认金额/10000）×当日万分收益；用户把钱转入后，产生收益后，每天按时发放。余额宝产生的收益可以继续享有收益，余额宝理财相当于一种复利。余额宝主要投资方向有国债、票据、大额存款、短期债券。
根据wind显示，货币基金1月底、2月底、3月底、4月底、5月底的7日年化收益平均分别为2.57%、2.35%、2.03%、1.69%、1.54%。截至6月2日，传统货币型基金平均7日年化收益率为1.53%，其中A类收益率为1.44%，B类为1.66%。
目前而言，货币基金资产配置主要投向银行存款、债券。以天弘余额宝基金为例，一季报披露的银行存款和结算备付金占51.84%，债券为8.78%，其他占39.38%。而银行存款的去向以大额存单为主。
融360|简普科技大数据研究院监测数据显示，4月份发行的大额存单，除了5年期利率，其它期限平均利率均环比下跌，其中3年期跌幅最大。以5月份新发行的1年期的个人大额存单（30万起）利率为例，交行2.28%，农行2.25%，建行2.175%，招行2.18%。以招商银行为例，4月份该利率为2.28%，已经降了0.1%，其他银行的一年期大额存单年化利率也有不同程度的降幅。
余额宝利息称为余额宝收益，具体计算公式为：收益（利息）=余额宝已经确认金额/10000×当日万份收益。例如，你的余额宝有10万元为当天确认金额，当天的万份收益为0.8，你当天的收益为100000/10000×0.8=8元。万份收益可以。
同时，银行间市场债券收益率延续下行趋势，今年4月末，1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别收于1.13%、1.79%和2.51%，较月初均有所降。
另一方面，上述公募人士称，货币基金一般采取摊余成本法，现在体现的收益可能是几周之前买的资产，而且近期避险情绪加强，导致货币基金规模大幅增加，会一定程度摊薄现有收益。
因为疫情期间，投资者对现金需求大幅提升，很多人就会将资金放入货币基金。以天弘余额宝为例，一季报显示，基金规模从2020年报告期初的1.09万亿份到了报告期末的1.26万亿份。根据Wind公布的数据显示，截至2020年一季度末，货币基金共335只，总规模为81720亿元，同比和环比均增长15%左右。
一位金融机构从业人员称，预计未来仍将保持流动性宽松，短期利率应该还会在较低水平，货币基金收益率可能会继续走低。为此，中南财经政法大学的一位经济学专家称，如果希望进一步提高收益，可更多地关注股债市场，例如中短债基金。值得注意的是，现在一些公募基金公司会推出“货币+”的产品，来提高产品收益率。
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