对西麦食品来说，上市仅仅是开始，未来对管理水平、经营模式的考验将更加严峻
文 | 《食尚观察》 马慧敏
6月19日，桂林西麦食品股份有限公司（下称“西麦食品”）正式挂牌上市。深耕燕麦片市场20多年后终于领到了资本市场的入场券。
西麦食品创始人谢庆奎曾是一名牙医，创业转型做食品业后一直在燕麦产品上深耕细作，旗下产品西麦燕麦多年占据市场领先位置。然而随着上市，西麦食品长期以来存在的问题也开始被人关注——销冠被桂格抢走、食品安全问题频出、产品单一、销售费用高昂、研发投入过少等。对于这些问题，《食尚观察》向西麦公司发出调研函，但截止6月19日18:00尚未收到相关回复。
产品单一的隐忧
随着健康理念的普及，燕麦作为一种富含膳食纤维食品在中国的销售量持续增加。根据新思界产业研究中心发布的《2018-2022年燕麦市场发展前景分析及供需格局研究预测报告》，2012年，西麦燕麦片事件，中国燕麦市场年销售额尚不足6亿美元，到2017年这一数字已经增长至10亿美元。
西麦食品招股书也体现了这一趋势。招股书显示，国内企业通过中国海关进口的澳大利亚燕麦粒总量从2016年的18.26万吨快速增长至2018年的26.72万吨，年均复合增长率20.97%，占国内通过海关进口所有燕麦粒数量的比例超过90%。
西麦食品涉足燕麦市场已超过20年。
早在1992年，谢庆奎就成立了西麦保健品有限公司。据谢庆奎传记《善缘的种子：阿奎的故事》一书记载，其后的1995年，在当时的中国国家食品检测中心主任李家瑞提示下，谢庆奎注意到燕麦的保健功能和前景，1998年推出一系列燕麦产品，作为主打产品持续至今。
招股书还显示，2018年西麦食品营业收入超过8亿元，扣非净利润超过1亿元，且一直在持续增长。不过，虽然销售情况不错，但公司近20年严重依赖燕麦产品，成为隐忧。
西麦食品在招股书中也承认，公司面临着产品结构单一的风险，不利于公司的稳定发展，未来休闲燕麦食品、燕麦饮料将逐步成为公司燕麦食品体系中的重要组成部分。
在西麦京东自营店里，《食尚观察》看到已有黑芝麻核桃粉、原味核桃粉等新品，还推出了零食款即食麦片，但地位并不突出，销售量也有限。实际上，据招股书披露，公司2018年纯燕麦片销售收入占比63.87%，复合燕麦片销售收入占比33.85%，燕麦制品合计占比仍高达97.72%。
问题三：西麦燕麦片好不好，优点，缺点 味道不错，营养价值非常高。如何选择：1 尽量不要选择甜味很浓的产品。这意味着其中50%以上是糖粉。2 尽量不要选择口感细腻粘度不足的产品，这说明其中燕麦片含量不高，糊精之类成。
燕麦制品所占比重如此之高，所以燕麦食品相关舆论对西麦食品来说非常重要。2018年8月，网上曾流传“麦片致癌”谣言，所幸当时谣言及时被止住，否则西麦食品的营收或会受不小的影响。如今，百度关键字“西麦”还会自动弹出“西麦燕麦片致癌”的关键字。
西麦燕麦片停售是因为西麦食品出现了食品安全问题。据北京市市场监督管理局公告，2020年12月25日公布的2020年第54期品安全监督抽检信息公告显示，依据相关抽检细则对19类食品2113批次样品进行了抽检，不合格样品17批次，其中，1。
重销售轻研发
此外，像许多食品企业一样，西麦食品也有“重销售轻研发”的通病。西麦食品招股书显示，2016至2018年，公司销售费用分别为2.2亿元、2.5亿元和3.3亿元，呈持续增长趋势。公司销售费用主要由职工薪酬、运输装卸费和宣传推广费三类构成，上述三类费用占销售费用的比重超过96%。
1批次“西麦”燕麦片被检出霉菌超标。新京报记者从北京市市场监督管理局官网获悉，该局近期组织抽检粮食加工品，酒类，食用油、油脂及其制品等19类食品2113批次样品，检出不合格样品17批次。其中，1批次“西麦”燕麦片被检出霉菌。
招股书中解释，燕麦食品属于快速消费品，重复购买率高，所以对营销渠道的依赖程度较高。营销渠道的多寡、区域位置、覆盖范围大小等直接决定了燕麦食品目标消费群体的数量、消费水平及其消费的便利性等。
目前，燕麦食品行业的营销渠道主要包括线下大型连锁商超、食品零售店等线下渠道和线上电商渠道。营销渠道对于燕麦食品企业的经营发展具有重大影响，是企业经营的核心。为了维护营销渠道，必然需付出更多的销售费用。
相比之下，西麦食品的研发投入和研发人员都比较少，研发费用在2016-2018年分别占管理费用的5.99%、3.92%、7.88%。研发人员截止2018年末仅有9名，与此相对应的是，销售人员有1422名。
对此，西麦食品一位张姓负责人在2018年1月接受《每日经济新闻》采访时解释称，这是食品行业的共性。因为不像网络、电子等产品的研发投入那么大，研发费用也相对较少，而且食品材料并不贵，研发费用主要是人工成本；其次，研发设备也比较便宜，所以食品行业的整体研发费用占比不是很高。
多次因食品安全问题被点名
对于食品行业来说，安全问题是不得不防的黑天鹅事件。近年西麦食品多次因食品安全问题被投诉或点名。
2016年5月，北京市食品药品监督管理局通报，“西麦”西澳阳光核桃牛奶燕麦片霉菌超标，专家认为有可能是生产环境没有及时消毒、干燥所致，也有可能是后期存储不当。
西麦燕麦片卫生，因为西麦燕麦片源自澳洲的优质燕麦。西麦品牌目标是在 2006——2010 年成为中国谷物食品行业领域内的著名品牌，在某些细分产品领域成为小巨人。品牌是西麦持续发展的基石，是西麦始终坚持的发展之路。品牌是以产品。
霉菌超标是麦片质量问题常见原因。《中国质量技术监督》杂志2009年10月发表的《麦片产品合格率87%》一文中提到，国家质检总局抽查了全国64家企业的100种麦片，13种不合格的产品中11种都存在霉菌超标的情况。
此外，据2014年半岛都市报，青岛市民孙女士在西麦牌燕麦片里发现可疑黑色细长物质。而从2012年3月到2015年4月，有十多名消费者向海峡食品安全网反映西麦燕麦片有异味。西麦食品对部分异味事件回复称，是运输或储存过程中产品包装漏气，导致异味进入。
作为一家典型的家族控制企业，对西麦食品来说，上市或只是开始，未来对管理水平、经营模式的考验将接踵而来。【《食尚观察》出品】
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